켄 피셔의 이전 책인 ‘3개의 질문으로 주식시장을 이기다’는 큰 감흥이 없었는데, 이번 책은 조금 신간이어서 최근 시장에 대한 대가의 견해를 알 수 있다는 점과 내가 항상 생각하던 것과 일치하는 견해가 많아서 아주 흥미롭게 읽었다.
‘투자의 재구성’이라는 제목만 봤을 때는 이상한 기법이나, 쓸데없는 내용이 많을 것 같아서, 대충 읽을 수 있을 것 같았는데, 막상 책을 집고 나니 내용이 흥미롭고 공감 가는 내용이 많아서 속으로 맞장구치면서 열심히 읽었다.
그리고, 엔지니어들이 좋아하는 구성이 1, 2, 3~ 이런 순서에 핵심을 끄집어내는 구성인데, 딱 엔지니어 스타일로 책이 만들어진 것 같아서 더 재미있었다.
‘주식은 우상향이며, 장기간 투자하면서 적절한 리스크 관리를 할 경우 상당히 매력적인 투자 자산이다’라는 것이 책의 기본 전제인데, 투자자들이 항상 마음에 새겨둬야 할 말인 것 같다.
다른 내용들도 대부분 이성적으로는 알고 있지만, 실제 투자에서는 저 구석으로 밀려나 버리는 것들인데, 항상 명심하고 투자에 임해야겠다는 생각이 들었다.
책에서 나오는 것 중에 되새겨야 할 것들을 따로 정리해 보았다.
Myth 1, 채권은 주식보다 안전하다
채권도 손실 가능성이 있으며, 장기 수익률은 주식이 확실하게 좋다. 시간의 힘을 빌린다면 주식이 채권보다 더 안전하다
Myth 2, 마음이 편해야 좋은 투자다
주식이 문제가 아니라 장기적으로 보는 안목이 없는 투자자의 문제이다.
Myth 3, 은퇴자는 보수적으로 투자해야 한다
늘어난 수명을 감안하면 맞지 않는 말이다.
Myth 8, 한 번의 폭락만 맞아도 끝장이다
급락장은 급등장으로 이어지며, 약세장 급락장에 쓸데없는 감정을 소모하지 말라.
Myth 9, 강세장을 확인하고 진입해야 한다
강세장을 알리는 신호는 없으며, V자 반등의 초기를 놓칠 경우, 상당한 수익률을 잃게된다.
Myth 10, 언제나 성장주가 최고다
선도 업종은 언제나 바뀌며, 업종과 사랑에 빠지지 말라
Myth 11, 능람한 사기에는 당할 수밖에 없다
투자자문사가 고객 자산을 운용하는 것이 아니라 수탁할 경우 사기로 의심된다.
Myth 12, 손절은 손실을 끊는다
손절이 보장하는 것은 늘어나는 거래비용뿐이다.
Myth 26, 낮은 주가 수익비율은 낮은 리스크를 뜻한다
고소공포증을 가질 필요 없으며, 주가는 주가 수익비율에 상관없이 오르고 내릴 수 있다. 시장을 알려주는 마법의 지표는 없다.
Myth 32, 부를 쌓으려면 집중해야 한다
리스크 관리의 중요성을 알고 5% 규칙을 지켜라.
Myth 44, 해외주식에 투자할 필요가 없다
해외 주식 투자는 리스크 관리에도 유리하며, 폭넓은 기회를 제공한다
Myth 46, 미국은 국가부채를 감당할 수 없다
국채 이자의 비중은 과거에 비해 낮으며, 경제도 함께 성장할 것이다
Myth 47, 중국의 엄청난 국채 보유는 위험하다
미국채의 37%는 미정부기관이 들고 있으며, 국내 투자자 및 공공연금공단, 지자체에서 33.7%를 들고 있다. 중국은 7.3%를 들고 있으며, 일본과 비슷한 수준이다. 혹시나 중국이 매도해서 국채 수익률이 오르면 다른 투자자들이 매수에 나설 것이다.
Myth 48, 무역적자는 심각한 악재이다
경제 성장은 무역적자를 감당할 여비를 제공하지만, 불경기는 정체와 비극만 낳을 뿐이다.